«Роснефть» не дадут обанкротить

50
Стратегия. Включение «Роснефти», обремененной большими долгами, в список стратегических предприятий позволит ее топ-менеджменту не бояться возможного банкротства.
Последние несколько лет «Роснефть» тратит миллиарды долларов на покупку новых активов. В этом году «Роснефть» уже потратила свыше 540 млрд рублей на приобретение активов «Юкоса». Крупнейшими покупками, кроме пакета собственных акций компании, стали: «Томскнефть», «Самаранефтегаз» и пять нефтеперерабатывающих предприятий. В результате «Роснефть» стала новым лидером по добыче и переработке нефти в России. Правда, и забот у нее прибавилось: инкорпорировать в существующую структуру активы (20 млн тонн добычи и 50 млн тонн переработки) «Юкоса» – не самая простая задача. И для того, чтобы ее решить, «Роснефти» может понадобиться то, что она не сумела купить в ходе распродажи компании-банкрота. По словам вице-президента «Роснефти» Питера О`Брайена, компания заинтересована в приобретении московского офиса «Юкоса» и ряда других активов, купленных неизвестной компанией «Прана» за 100,1 млрд рублей. Притом главную ценность для «Роснефти» представляет не недвижимость, а доли в 14 трейдерских и управляющих компаниях.

Тем временем покупая «оптом», государственная компания влезла в нешуточные долги. На конец 2006 года чистый долг «Роснефти» составлял $13,3 млрд. А для покупки активов «Юкоса» компания привлекла кредиты у пула западных банков на $18 млрд. По оценке Банка Москвы, на конец 2007 года чистый долг компании составит около $24 млрд.

Высокая долговая нагрузка уже приводила к тому, что «Роснефть» нарушала условия кредитных соглашений, и банки могли требовать досрочного погашения долга, то есть компания оказалась на пороге дефолта – правда, «Роснефти» удалось договориться об изменении кредитных соглашений. Теперь же государственной компании ничто не угрожает. Своим распоряжением премьер-министр России Михаил Фрадков внес «Роснефть» в список стратегических предприятий, в отношении которых применяется особая процедура банкротства. Фактически, с прошлой недели компания находится под защитой правительства, без согласия которого невозможно будет добиться начала банкротства. Естественно, о финансовой несостоятельности «Роснефти» пока не может быть и речи, скорее всего топ-менеджмент государственной компании решил на всякий случай подстраховаться.

«Внучка» для размена. Тем не менее высокая долговая нагрузка «Роснефти» накладывает на нее ограничение для дальнейшей экспансии – привлечь новые кредиты в среднесрочной перспективе будет затруднительно. И в этом случае пригодится пакет акций (9,4%) государственной компании, купленный ее «внучкой» «РН-Развитие» на аукционе по распродаже имущества «Юкоса». На 17 мая 2007 года стоимость этого пакета, согласно биржевым котировкам, составляла 207,4 млрд рублей. Акции являются «квазиказначейскими», то есть консолидированы не на балансе «Роснефти», поэтому спустя год после осуществления сделки компания не будет обязана их погасить. А в течение этого времени может присматриваться к новым покупкам.

«Использовать акции имеет смысл только при поглощении крупных активов», – считает аналитик МДМ-банка Андрей Громадин. Владимир Веденеев из Банка Москвы полагает, что «Роснефть» может заинтересовать Верхнечонское месторождение ТНК-BP, расположенное в Восточной Сибири – регионе, стратегически важном для государственной компании. А для упрочения лидерства на рынке нефтепереработки в сферу интересов «Роснефти» могут попасть башкирские нефтеперерабатывающие активы.

За рубежом «Роснефть» активно сотрудничает с Китаем и намерена построить в этой стране нефтеперерабатывающий завод и сеть автозаправочных станций. Не исключено, что часть пакета «квазиказначейских» акций может быть внесена в СП с китайскими компаниями.

Методические рекомендации по управлению финансами компании



Подписка на статьи

Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

Школа

Школа

Проверь свои знания и приобрети новые

Записаться

Самое выгодное предложение

Самое выгодное предложение

Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

Живое общение с редакцией

А еще...


Рассылка




© 2007–2016 ООО «Актион управление и финансы»

«Финансовый директор» — практический журнал по управлению финансами компании

Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи,
информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор)
Свидетельство о регистрации Эл №ФС77-43625 от 18.01.2011
Все права защищены. email: fd@fd.ru


  • Мы в соцсетях
×
Зарегистрируйтесь на сайте,
чтобы скачать образец документа

В подарок, на адрес электронной почты, которую Вы укажете при регистрации, мы отправим форму «Порядок управления дебиторской задолженностью компании»

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Зарегистрируйтесь на сайте,
чтобы продолжить чтение статьи

Еще Вы сможете бесплатно:
Скачать надстройку для Excel. Узнайте риск налоговой проверки в вашей компании Прочитать книгу «Запасной финансовый выход» (раздел «Книги»)

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль