Кировский завод готовит себе светлое портовое будущее

51
Машиностроение. Интерес Кировского завода к портовому бизнесу некоторые аналитики рассматривают как фактор риска, понижающий инвестиционную привлекательность предприятия.
Совет директоров Кировского завода (Санкт-Петербург) одобрил создание 100-процентной дочерней компании для развития портовой зоны на территории предприятия. В задачи новой компании входит управление работами по модернизации причальных стенок, дноуглублению, а впоследствии – организация портового обслуживания. В качестве возможных направлений развития совет директоров завода рассмотрел варианты создания транспортного узла по железнодорожной перевалке, хранению и танкерному экспорту нефтепродуктов, контейнерного терминала, технологического узла по хранению, предпродажному обслуживанию и частичной сборке импортируемых машин и механизмов. Общий объем инвестиций в проект комплексного развития грузовой портовой зоны составит 638,65 млн рублей. К 2011 году планируется увеличить выручку от ее деятельности в 4,8 раза до 240 млн рублей.

Пока же чистая прибыль Кировского завода по РСБУ по предварительным данным за 2006 год снизилась на 29,3% до 512 млн рублей, прибыль до налогообложения – на 25,7% до 705,6 млн рублей. Выручка возросла на 6,6% до 9,74 млрд рублей, а EBITDA сократилась на 1,9% до 880 млн рублей. Финансовый долг компании вырос в 2006 году по сравнению с 2005-м в 5,4 раза, с 168,06 млн до 910,77 млн рублей. Чистая прибыль по итогам 2007-го ожидается на уровне 548 млн, EBITDA, согласно прогнозам, достигнет 1,12 млрд, выручка – 10,7 млрд рублей.

БЫК VS МЕДВЕДЬ

Илья Макаров, старший аналитик ИК «Антанта Капитал»:
– Мы рекомендуем покупать акции Кировского завода со справедливой ценой в $33, что на 29% выше текущих уровней. Инвестиционная программа Кировского завода на период 2007–2011 годов оценивается в более чем $160 млн. Все инвестпроекты имеют внутреннюю норму доходности (IRR) более 20%. Учитывая, что доходность акционерного капитала Кировского завода составляет 15,2%, а WACC – 13,8%, успешная реализация этих проектов обеспечит прирост стоимости компании. Стратегия развития завода до 2011 года предполагает создание нового литейного и модернизацию тракторного производства, строительство контейнерного терминала, расширение производства энергетического оборудования. Мы считаем, что развитие этих перспективных направлений будет поддерживать привлекательность Кировского завода в глазах инвесторов.

Арсен Нуртдинов, трейдер ИК «Ленмонтажстрой»:
– Мы рекомендуем инвесторам сокращать долю акций Кировского завода в своих портфелях. Их справедливая цена составляет $23, что предполагает 10-процентный потенциал снижения. В последние два месяца наблюдался существенный рост котировок завода. Они повышались более чем на 15% на ожидании публикации позитивной финансовой отчетности и планах совета директоров по развитию портовой зоны на территории завода. В то же время создание новых бизнес-подразделений и расширение деятельности компании может повлечь за собой определенные риски и затраты. Малопрозрачная структура акционерного капитала и небольшой опыт главы предприятия не внушают особого оптимизма по поводу освоения компанией новых направлений бизнеса.

Рекомендации других аналитиков

Инвестиционная компания, банк Брокеркредитсервис Тройка Диалог
Аналитик Севастьян Козицын Геннадий Суханов
Целевая цена, $ 33,10 22,87
Рекомендация Покупать

Средняя цена, $ 27,99
Стоимость в РТС, 02.05.2007, $ 25,50

Методические рекомендации по управлению финансами компании



Подписка на статьи

Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

Школа

Школа

Проверь свои знания и приобрети новые

Записаться

Самое выгодное предложение

Самое выгодное предложение

Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

Живое общение с редакцией

А еще...


Рассылка




© 2007–2016 ООО «Актион управление и финансы»

«Финансовый директор» — практический журнал по управлению финансами компании

Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи,
информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор)
Свидетельство о регистрации Эл №ФС77-43625 от 18.01.2011
Все права защищены. email: fd@fd.ru


  • Мы в соцсетях
×
Зарегистрируйтесь на сайте,
чтобы скачать образец документа

В подарок, на адрес электронной почты, которую Вы укажете при регистрации, мы отправим форму «Порядок управления дебиторской задолженностью компании»

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Зарегистрируйтесь на сайте,
чтобы продолжить чтение статьи

Еще Вы сможете бесплатно:
Скачать надстройку для Excel. Узнайте риск налоговой проверки в вашей компании Прочитать книгу «Запасной финансовый выход» (раздел «Книги»)

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль