ТОРГОВЫЙ МОНИТОР: Что такое IPO?

48
Классифицировать размещения акций не так уж просто, как кажется на первый взгляд. В идеале если продажа пакета проходит через биржу, то речь идет о публичной сделке, а в противном случае о частной. Однако на практике полноценные биржевые размещения акций случаются крайне редко, причем не только в России, но и за рубежом. Традиционной является следующая форма: инвестбанк-организатор собирает заявки на покупку пакетов, а затем проводит «ювелирную работу» по распределению бумаг между разными группами инвесторов, после подсчетов определяя цену продажи. Биржа в подобных операциях не участвует. Если же объявляется, что IPO компании прошло на какой-либо площадке, то подразумевается место включения в котировальный список и дальнейших торгов ценной бумагой. Впрочем, встречаются исключения из правила. В России «биржевые» IPO устраивали РБК в 2002 году и «Калина» в 2004-м. Отличие от вышеописанной схемы в том, что инвесторы подавали заявки напрямую на биржу, а не инвестбанку-организатору. При «биржевом» IPO может применяться анонимный режим, когда цена размещения рассчитывается автоматически и мгновенно. И все же эмитенты и продавцы крупных пакетов предпочитают традиционную, менее демократичную для инвесторов форму, которую тоже принято относить к публичным размещениям. Книга заявок позволяет выбирать, в чьи руки попадут акции после закрытия сделки. Например, из тактических соображений выгодно, чтобы они достались и долгосрочным, и краткосрочным игрокам. Возможно, при выборе формы размещения не на последнем месте еще один фактор: если добавить в цепочку биржу, то организатору придется делиться с ней доходом.

Методические рекомендации по управлению финансами компании



Подписка на статьи

Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

Школа

Школа

Проверь свои знания и приобрети новые

Записаться

Самое выгодное предложение

Самое выгодное предложение

Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

Живое общение с редакцией

А еще...


Рассылка




© 2007–2016 ООО «Актион управление и финансы»

«Финансовый директор» — практический журнал по управлению финансами компании

Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи,
информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор)
Свидетельство о регистрации Эл №ФС77-43625 от 18.01.2011
Все права защищены. email: fd@fd.ru


  • Мы в соцсетях
×
Зарегистрируйтесь на сайте,
чтобы скачать образец документа

В подарок, на адрес электронной почты, которую Вы укажете при регистрации, мы отправим форму «Порядок управления дебиторской задолженностью компании»

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Зарегистрируйтесь на сайте,
чтобы продолжить чтение статьи

Еще Вы сможете бесплатно:
Скачать надстройку для Excel. Узнайте риск налоговой проверки в вашей компании Прочитать книгу «Запасной финансовый выход» (раздел «Книги»)

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль