БЫК VS МЕДВЕДЬ

41
Юлия Кнунянц, аналитик компании «Антанта Капитал»:
- Мы рекомендуем покупать акции аптечной сети «36,6» при целевой цене $60 за акцию, что на 18% выше цены закрытия 30 ноября. Сильной стороной компании является масштабная региональная экспансия, поскольку она позволит ей на еще не консолидированном рынке занять значительную долю. В связи с новыми покупками аптечная сеть сейчас показывает убытки, однако впоследствии ее финансовые результаты должны улучшиться за счет роста отдачи региональных подразделений. Кроме того, позитивное влияние на финансовые показатели должна оказать ожидаемая в 2007 году продажа дочернего предприятия «Верофарм». Существенным положительным моментом, поддерживающим привлекательность ценных бумаг аптечной сети, является грамотный менеджмент, вооруженный четкой стратегией развития.

Владимир Веденеев, начальник отдела анализа рынка акций Банка Москвы:
- Мы рекомендуем продавать акции ОАО «Аптечная сеть 36,6» при целевой цене $35,69, что предполагает 30-процентное снижение. Финансовые результаты компании за третий квартал и девять месяцев текущего года говорят о сохранении прежних тенденций - высокие темпы роста бизнеса сопровождаются низкой рентабельностью. Валовая маржа розничного сегмента по итогам девяти месяцев опустилась на 3 п.п. до 29,9%, в то время как «Верофарм» показал уровень 59%. Рентабельность же по EBITDA у розницы второй квартал подряд остается отрицательной. Другой негативный момент - продолжающееся увеличение долговой нагрузки. В целом данные указывают на то, что региональная экспансия аптечной сети сегодня обеспечивает лишь хорошие темпы роста бизнеса, однако денежные потоки оставляют желать лучшего.

Рекомендации других аналитиков

Инвестиционная компания, банкАльфа-банк УралсибРенессанс капиталТройка ДиалогБанк «Зенит»
АналитикБрэди МартинАндрей НикитинНаталья ЗагвоздинаВиктория ГранкинаДмитрий Лукашов
Целевая цена, $52,2452,053,856,656,0
РекомендацияДержатьДержатьДержатьПокупатьПокупать

Средняя цена, $ 52,33

Стоимость в РТС 30.11.06, $ 51,00

Методические рекомендации по управлению финансами компании



Подписка на статьи

Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

Школа

Школа

Проверь свои знания и приобрети новые

Записаться

Самое выгодное предложение

Самое выгодное предложение

Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

Живое общение с редакцией

А еще...


Рассылка




© 2007–2016 ООО «Актион управление и финансы»

«Финансовый директор» — практический журнал по управлению финансами компании

Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи,
информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор)
Свидетельство о регистрации Эл №ФС77-43625 от 18.01.2011
Все права защищены. email: fd@fd.ru


  • Мы в соцсетях
×
Зарегистрируйтесь на сайте,
чтобы скачать образец документа

В подарок, на адрес электронной почты, которую Вы укажете при регистрации, мы отправим форму «Порядок управления дебиторской задолженностью компании»

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Зарегистрируйтесь на сайте,
чтобы продолжить чтение статьи

Еще Вы сможете бесплатно:
Скачать надстройку для Excel. Узнайте риск налоговой проверки в вашей компании Прочитать книгу «Запасной финансовый выход» (раздел «Книги»)

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль